Première introduction en bourse majeure après les débuts lamentables de Paytm pour tester les marchés indiens

MUMBAI (BLOOMBERG) – Les actions de Star Health et Allied Insurance seront cotées à Mumbai vendredi 10 décembre, le premier test depuis les débuts de Paytm le mois dernier pour évaluer l’enthousiasme des investisseurs pour les actions à forte valeur qui offrent de faibles perspectives de rentabilité à court terme.

L’offre publique initiale de la société n’a pas atteint l’objectif car les investisseurs se sont demandé si le prix maximum de 900 roupies (16 $ S) était justifié après que Star Health a subi une perte au cours de l’année se terminant en mars 2021. La pandémie de Covid-19 a stimulé les réclamations d’assurance et M. Amarjeet Maurya, analyste chez Angel One, a déclaré qu’Omicron pourrait prolonger les pertes de la société sur l’année jusqu’en mars 2023.

“Il y aura une remise de 60 à 70 roupies sur le prix de l’introduction en bourse dans l’état actuel des choses”, a déclaré jeudi M. Sudip Bandyopadhyay, stratège chez Inditrade Capital. “C’est une combinaison de beaucoup de choses, du modèle commercial à la rentabilité en passant par la tarification.”

Les investisseurs deviennent de plus en plus sceptiques quant aux introductions en bourse alors qu’une année record pour les cotations indiennes tire à sa fin. Soutenu par le milliardaire Rakesh Jhunjhunwala et son épouse Rekha, Star Health a levé 848 millions de dollars US (1,16 milliard de dollars singapouriens) au lieu des 975 millions de dollars US qu’il cherchait, invitant à un examen minutieux pour ses débuts commerciaux. Les investisseurs sont également méfiants, car les actions de One 97 Communications, opérateur du service de paiement numérique Paytm, sont en baisse d’environ 25% depuis ses débuts le 18 novembre contre une baisse de 2,1% pour l’indice de référence.

Mardi, la chaîne de pharmacies Medplus Health Services a réduit la taille de son introduction en bourse à 186 millions de dollars, contre 219 millions de dollars prévus, avant le début de son abonnement la semaine prochaine.

Les introductions en bourse indiennes qui ont levé au moins 500 millions de dollars cette année ont augmenté en moyenne de 17% lors de leur premier jour de négociation, selon les données compilées par Bloomberg. Sur les 10, la moitié a enregistré un gain le premier jour, y compris la start-up de livraison de nourriture Zomato et le détaillant de produits de beauté FSN E-Commerce Ventures.