La fidélité des grands créanciers sri-lankais face au risque de défaut

NEW YORK (BLOOMBERG) – Les gestionnaires d’actifs mondiaux, dont Fidelity Investments et T. Rowe Price Group, pourraient envisager le risque de défaut au Sri Lanka face à l’aggravation de la crise économique.

FMR, la société mère de Fidelity Investments, Lord Abbett & Co et T. Rowe Price Group figuraient parmi les plus grands détenteurs étrangers de la dette étrangère de 12,6 milliards de dollars américains (17,1 milliards de dollars singapouriens), selon les avoirs les plus récemment divulgués par les investisseurs dans les données compilées par Bloomberg.

FMR détenait 114,3 millions de dollars de la dette, Lord Abbett avait environ 78 millions de dollars et T. Rowe détenait 32,6 millions de dollars, suivis de Payden & Rygel et SEI Investments, selon les données.

Les investisseurs sri-lankais s’inquiètent de plus en plus de savoir si le pays sera en mesure de respecter ses obligations en matière de dette extérieure alors que l’inflation et les protestations frappent la famille qui a dirigé le pays d’une main de fer pendant la majeure partie des 15 dernières années. La colère suscitée par des coupures d’électricité de plusieurs heures et des pénuries de nourriture et de carburant s’est répandue dans les rues, conduisant le président Gotabaya Rajapaksa à remplacer son cabinet et à nommer un nouveau chef de la banque centrale cette semaine. Le pays est également aux prises avec une pénurie de liquidités qui a déclenché des contrôles de capitaux et des restrictions à l’importation.

Ces investisseurs mondiaux détenaient près de 4% de l’encours de la dette souveraine en dollars du pays, selon les dernières données disponibles via des dépôts divulgués à différents moments. Pour Fidelity, par exemple, l’une des sources de données les plus récentes disponibles concerne un fonds négocié en bourse au 4 avril, tandis que certains des autres fonds de la société ont divulgué leurs avoirs pour la dernière fois le 28 février ou avant.

“Les troubles récents et l’incertitude politique signifient que tout investisseur tente maintenant d’attraper un couteau qui tombe”, a déclaré l’économiste en chef mondial de Renaissance Capital, Charlie Robertson. “Nous pensons que la plupart des investisseurs attendront plus de clarté politique et la preuve d’un accord avec le FMI (Fonds monétaire international), qui améliore les valeurs de reprise, avant de plonger dans les actifs locaux.”

Le prochain test clé pour les détenteurs d’obligations du Sri Lanka aura lieu le 18 avril, lorsque le gouvernement devra payer 36 millions de dollars d’intérêts sur une obligation venant à échéance en 2023 et 42,2 millions de dollars sur un billet de 2028, selon les données de Bloomberg. Le gouvernement doit également payer 1,03 milliard de dollars en principal et intérêts sur un billet arrivant à échéance le 25 juillet.

La dette sri-lankaise s’est effondrée au cours des dernières années alors que les villes étaient fermées et que le tourisme – la principale industrie du pays – s’est arrêté. Les obligations en dollars américains échéant en juillet 2022 ont été indiquées deux cents sur le dollar en baisse à 55,5 cents mercredi matin (6 avril).

Le rendement supplémentaire exigé par les investisseurs pour détenir la dette souveraine du Sri Lanka, en moyenne, par rapport aux bons du Trésor américain s’est élargi à 29,99 points de pourcentage, selon les données de JPMorgan Chase & Co, bien au-dessus du seuil de 10 points de pourcentage pour la dette en difficulté.

La recherche de Bloomberg pour les principaux détenteurs comprend des avoirs de fonds passifs, tels que des fonds négociés en bourse, qui ont peu de choix quant à ce qu’ils achètent ou vendent. Il convient également de noter que les données de Bloomberg n’incluent pas nécessairement les avoirs des investisseurs qui ne sont pas tenus de divulguer leurs transactions de dette.