Goldman dit qu’un pétrole de 100 $ US est possible alors que la demande record dépasse l’offre

SINGAPOUR (BLOOMBERG) – Le pétrole à 100 $ US le baril ne peut être exclu en 2023, car les ajouts d’offres devraient être trop lents pour répondre à la demande record, selon Goldman Sachs.

Alors que la prévision de base de la banque est que le Brent reste autour de 85 $ US l’année prochaine et 2023, il pourrait dépasser les trois chiffres en raison d’une inflation des coûts plus élevée pour les foreurs, ou si une pénurie inattendue d’approvisionnement force les prix à monter suffisamment haut pour détruire la demande, a déclaré M. Damien Courvalin, responsable de la recherche énergétique.

Les risques à la hausse soulignent pourquoi Goldman reste optimiste sur le pétrole même après que les prix aient augmenté de plus de 40% cette année.

La banque considère que la vente récente est exagérée en raison de préoccupations inutiles concernant les restrictions liées à Omicron et s’attend à ce que les investisseurs achètent la baisse une fois que les gestionnaires d’actifs auront réaffecté de l’argent l’année prochaine.

“L’offre est insuffisante face à une forte demande”, a déclaré M. Courvalin lors d’un appel avec des journalistes vendredi 17 décembre.

“Les prix du pétrole doivent être plus élevés pour surmonter le coût plus élevé du capital pour financer les projets.”

La récente baisse de 10 $ US équivaut à évaluer une perte de 5 millions de barils par jour de demande pendant trois mois.

Il s’agit probablement d’une réaction excessive, a déclaré M. Courvalin, car les gouvernements semblent répondre à Omicron avec plus de tests que de nouveaux blocages jusqu’à présent.

À plus long terme, la croissance de la production est touchée par des défis tels que l’inflation des coûts en amont et un financement plus coûteux, les investisseurs choisissant de soutenir les secteurs environnementaux, sociaux et axés sur la gouvernance, a-t-il ajouté.

Les investissements dans les projets pétroliers à cycle long ont également chuté en raison des incertitudes entourant la transition énergétique et son impact sur l’utilisation du carburant.

La demande de tout, de l’essence au diesel et aux plastiques, est actuellement à un niveau record, la consommation devant atteindre de nouveaux sommets en 2022 et 2023, a-t-il déclaré.

L’utilisation de carburéacteur continuera de ralentir en raison des restrictions de voyage liées à Covid-19, mais une certaine demande refoulée de voyages est susceptible d’émerger à mesure que les frontières rouvriront.

La demande est soutenue par de fortes dépenses d’investissement de l’État, à la fois pour accompagner la reprise économique après le Covid-19 et pour financer la transition énergétique nécessaire à la lutte contre le changement climatique.

Un accent accru sur l’inégalité des revenus soutiendra également les produits de base, car les personnes les plus pauvres ont tendance à consacrer une part plus élevée de leurs revenus aux biens et à l’énergie.

Les prix du pétrole pourraient atteindre 110 $ US le baril si l’offre ne peut pas suivre et si le marché a besoin de détruire la demande pour s’équilibrer, a-t-il déclaré.